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鉅亨網新聞中心近期,中國大宗商品市場出現暴漲,以「黑色系」爲代表的鐵礦石、焦煤、焦炭、螺紋鋼等期貨品種漲幅超過了40%。鄭棉短短10個交易日漲幅近30%。大宗商品如此暴漲引發了監管層的關注,為抑制交易過熱,防控風險,3大期交所不斷出台各項措施。據不完全統計,今年4月份以來,3大期交所已發出12道調控令牌。據《證券日報》報導,最新的調控措施自25日開始生效,如:上期所恢復收取熱軋卷板品種當日平今倉交易手續費;調整熱軋卷板、螺紋鋼、石油瀝青品種的交易手續費。大商所對8個期貨品種的漲跌停板幅度、最低交易保證金進行調整,對鐵礦石和聚丙烯期貨品種的交易手續費收取標準進行調整,並將納入風控舉措的品種由鐵礦石、焦煤、焦炭等「黑色板塊」擴大至農產品和化工產品。大商所25日晚間出手調控措施,鐵礦石和聚丙烯品種手續費標準由成交金額的萬分之0.9調整爲成交金額的萬分之1.8。黃大豆1號和線型低密度聚乙烯品種同一合約當日先開倉後平倉交易不再減半收取手續費,手續費標準恢復至2元/手。鄭商所對2016年勞動節期間各期貨合約交易保證金標準和漲跌停板幅度作出了調整。4月26日起,大商所對焦炭、焦煤品種手續費標準的調整,鄭商所對棉花、菜粕、動力煤期貨合約交易保證金標準、漲跌停板幅度的調整也開始實施。此外,大商所再次決定,自4月27日起,焦炭和焦煤品種手續費標準由成交金額的萬分之1.8調整為成交金額的萬分之3.6。另外,鐵礦石品種手續費標準由成交金額的萬分之1.8調整為成交金額的萬分之3;聚丙烯品種手續費標準由成交金額的萬分之1.8調整為成交金額的萬分之2.4。商通社研究院專家望都認爲,由於上周三(20日)大期交所均提高交易手續費及保證金比例,市場資金的炒作熱情正在發生變化,期交所的調控效果也正在顯現。從收盤情況看,曾經一度出現過11個品種漲停的局面恐不會再現,25日以漲停收盤的品種僅有焦煤、焦炭兩個。而黑色系熱門品種——螺紋鋼、熱卷、鐵礦石等均出現不同程度下跌。這都顯示著,由流動性推動的行情已經感受到監管層的信號,但是後期如何調整仍然需要觀察。寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示,當前大宗商品上漲或者說過度投機並非單一期貨市場問題,而是在通膨預期升溫的情況下,充裕的流動性在大宗商品進行資產配置的結果。資金是逐利的,特別是經過幾輪降息降準之後很多資産收益率極低,唯獨大宗商品可能存在潛在的高回報收益的機會。業內人士認為,近期隨著美國聯準會(Fed)升息進程放緩、中國通膨抬頭、經濟有所復甦、貨幣政策持續寬鬆以及政府積極推進鋼鐵、煤炭等行業去產能,黑色系商品期貨和農產品期貨價格持續飆升,引發炒作升溫。目前看,資金和情緒推波助瀾的迹象明顯,炒作的資金主要來源於股票市場、江浙游資、期貨休眠資金重新活躍等等。永安期貨研究中心副經理王金認為,目前來看,商品的大背景沒有發生實質性的轉變,從這次商品的反彈表現來看,漲得最凶的是去年跌得最深、產能受傷最大的行業,如黑色金屬。在這個階段,利潤相對較高的行業如化工等,反彈的動能就比較弱。這波反彈,從需求角度來看,確實有實質性的改善,包括政策上的轉型等也逐漸産生影響。
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